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2010年底，香港利丰集团成功收购法国高级男装品牌Cerruti 1881。《女装日报》预测，中国资金今年将大举涌入国际时尚业收购市场。通过这条捷径，我们能从生产基地转型为时尚中心吗？

B＝《外滩画报》
Y＝叶琪峥

B：2010年底，香港利丰集团斥资5.4亿收购了法国高级男装品牌Cerruti 1881。具体来讲，双方如何从中受益呢？
Y：这次收购Cerruti 1881的是香港利丰集团旗下的高档男装零售集团Trinity，该集团本来就在大中华地区独家代理销售Cerruti 1881多年，而Cerruti 1881在卖给Trinity前也已经不是由品牌创始人Nino Cerruti掌控，而是由一家投资公司控股。因此，投资公司出售Cerruti 1881套现是迟早的事情，Trinity于2009年末在香港主板股票上市后，公司资金比较充裕，收购这个品牌也符合公司的发展需求。最近，Trinity还计划在香港股票市场融资9亿港币收购更多品牌。

B：日本、韩国、中国港台，以及阿拉伯国家的财团都已有过收购一线品牌的先例，而中国内地似乎暂时还是一片空白。那么，在2011年，中国企业是否有望把一线品牌收入囊中？
Y：中国企业收购一线品牌并非没有可能，当然是否能在2011年实现就不好说了。与竞争者比较，中国收购者的优势是资金充裕，也比较容易 成功融资，而且人民币还可能继续升值。劣势方面最大的问题是缺乏人才，导致缺乏信息渠道，以及之后的谈判和具体操作经验等。要知道一线大牌不是家族企业就是上市公司，家族企业需要有人脉去接触，上市公司需要了解当地股票市场的规则。更何况，在国内时尚与奢侈品行业大多数是民营企业，即使是上市公司也没有像垄断国企那样雄厚的资金实力，所以在收购资金上并不一定能和阿拉伯甚至印度的企业抗衡。

B：去年一度传出上海富客斯实业有限公司（Fox Town）的董事长陆强计划收购Prada，但是Prada方面迅速予以否认。这就引出了一个无法回避的敏感问题：一个老牌奢侈品公司被中国企业收购，到底意味着什么？
Y：任何奢侈品牌都不愿意被别人收购，除非迫不得已。至于欧美奢侈品牌是否愿意被中国企业收购，还要看这个中国企业的业务是否与之有关联。就好象Trinity的收购就看起来非常顺理成章，双方之前就建立了信任基础。如果完全无关联，那收购成功的可能性很小。
一个老牌奢侈品公司被中国企业收购，最值得探讨的是继续保持品牌的档次，还是将产品开发生产制造转移到中国来，这也是Prada当时反应最强烈的地方。现在回看起来，双方到底谁说的是真话无从知晓，但是假设富客斯真想收购的话，过早透露信息显然是不妥的，当然也不排除只是为了炒作。LVMH在金融危机时就开始不声不响购买Hermes的股票，直至现在控股20%也没有发表过多少言论。

B：香港商人陈启泰早在1989年就收购了加拿大品牌Ports，此后该品牌在亚洲市场一直很畅销。而台湾报业女强人王效兰在2001年收购Lanvin之后，也完成了该品牌的复兴。这两个成功例子，对中国内地企业有何启示？
Y：Ports被收购后品牌总部从加拿大搬到了厦门。事实上陈启泰在收购后，Ports一直将精力放在中国市场，直到近几年才重新开始以Ports 1961进军北美市场。所以，收购Ports实际就是收购了一个商标然后重新在中国做。Lanvin确实在王效兰的手下复兴了，更通过此次与H&M的跨界合作让众多消费者认识。但是，Lanvin还在需要不断投入的阶段，因此出售了一部分股份获取继续发展的资金。Lanvin至今的销售额还不大，是否盈利也很难说。
这两个例子带给我们的启示是想通过收购品牌直接获利是很难的，收购只是开始，之后如何发展需要从长计议，在中国能承受亏十年钱的买卖大概很少有人愿意做。

B：在时装产业的收购行动中，收购方的目的通常可以分为哪几种？对于中国企业来说，情况是否有所不同？
Y：可以从纵横两个方向来划分，纵向就是通过收购品牌从生产商变成品牌商或零售商，这样毛利率会更高。横向就是品牌商去收购其他品牌，这样可以扩大市场份额。如果是跨国收购，则可以比较容易进入新市场。大多数中国制造企业都是纵向的收购，如果要收购国外品牌，比较合理的方式是收购有生产能力的品牌，那样既可以解决销路问题，也能学习品牌操作经验。

B：哪些类型的中国企业最有可能出手收购世界级奢侈品牌？制造商、代理商，以及大型品牌，三者相比起来谁更具竞争力？
Y：要收购世界级奢侈品牌需要大量的资金和资源，足够大的企业才有此能力。无论制造商、代理商以及品牌商只要能够达到门槛就有机会。相比较，品牌商竞争力强一些，因为公司类型相同比较容易与对方沟通。制造商如果是与欧美品牌建立直接联系机会也较大，当然在世界顶级奢侈品上可能性较小。而代理商在国内大多数是区域代理的，除非是全国性的代理并具有较大规模的才行。同样是收购，对制造商可以进入利润更高的环节，对代理商可以让自己的销售渠道出售更合适的产品，对于品牌商则可以为自己的消费者提供更多的选择。

B：哪类品牌最值得中国企业去收购？
Y：最值得收购的是中档或大众品牌，虽然近几年中国奢侈品消费猛增，但是比起大众的消费，比例还是非常小的。况且操作奢侈品牌的要求是极高的，不单单是管理问题，更需要文化积淀。而中档和大众品牌完全可以在中国生产，符合产业转型的大方向，选择也比较多。最好是在国内具有一定知名度，产品也迎合中国市场喜好的品牌。

B：收购方既要重新整合资源，又要保留品牌传统，是否难以两全？国内外市场又要如何兼顾？
Y：要保留传统就需要保留品牌的原有团队，或者找到合适的团队来经营。从目前来看，中国企业走出去能成功的还很少，企业文化融合是很难的一件事，国外的商业规则也需要遵守。国内外市场要兼顾的最好方法就是分开操作，当然这也不能一概而论，要根据具体情况确定。

B：中国要想从时装制造／消费大国转变为设计／品牌大国，收购是一条捷径，还是死胡同？
Y：确实是捷径，因为创造品牌很难。但是如果自己没创造过品牌相信也很难管理好一个品牌，更何况收购需要资金也需要眼光，如果看走眼了就可能进死胡同了。

B：瞄准国外市场的同时， 中国企业是不是也应该关注一下国内的设计师品牌？
Y：比较难，需要有设计师品牌值得收购，企业要足够成熟，而且设计师乐于配合老板。

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